通常来说，信托公司的成功可能受到多个因素的影响，以下是一些可能对信托公司成功的普遍因素：
1.专业的管理团队： 一个成功的信托公司通常有一支经验丰富、专业素养高的管理团队，他们能够有效地制定和执行战略，适应市场的变化。
2.有效的风险管理： 信托公司需要具备强大的风险管理体系，以保护客户资产并确保稳健的运营。这包括对投资组合的仔细监控和风险评估。
3.客户服务与信誉： 成功的信托公司通常注重客户服务，并以高度透明度和诚信赢得客户信任。建立良好的声誉可以促使客户长期留存，并吸引新客户。
4.创新能力： 在金融领域，创新能力是成功的关键之一。信托公司需要适应新的市场趋势和技术进步，以提供更先进、更高效的服务。
5.合规性和法规遵循： 信托公司必须遵守金融监管机构的规定和法规，确保其业务是合法合规的。良好的合规实践有助于维护公司的声誉，并降低法律风险。
6.有效的投资策略： 信托公司成功的关键在于其投资策略的有效性。通过深入的市场研究和明智的投资决策，信托公司可以为客户创造长期价值。
请注意，以上列举的因素是一般性的，并不特定于任何一家信托公司。如果您对华信信托想有更多的了解，我给你一点延伸资料：几何时，华信信托是大连最牛的企业。把时间拉回到2000年，彼时，正值全国信托业整顿，大连当时有五家信托公司。董永成执掌的华信是业绩最好的一家，其办公所在地大连市西岗区大公街34号，同时也是大连金融部门领导甚至市长助理、副市长的办公地点（这种情况曾经持续了相当长的一段时间），自然的，华信及董永成本人也与领导层保持着相当密切的关系。而董永成本人也有一统江湖的雄心，该年夏天，董永成和时任主管副市长亲自到北京运作，最终达到了他的目的，整个大连市信托公司只保留一家信托公司，即华信信托。
虽然最终大连建行信托通过建行系统归并到建信信托里，但无疑华信信托是整个大连地区信托业整顿后最大的赢家。至此，大连地方金融形成了三足鼎立的态势：银行---大连商业银行（后改名大连银行）、证券---大通证券、信托---华信信托。此三家公司的人事也是错综复杂，在此仅举一例即能说明问题：原大连银行行长王劲平的夫人陈云英，早年是华信信托的财务部经理（没错，就是被锤伤的华信信托现任总裁王谨的顶头上司），2001年信证分业后，又去到大通证券任职，退休后和丈夫王劲平一起被判刑。
大连的地方金融问题由来已久，可以说烂在根上。最早暴露问题的是大通证券，后被董永成兼管，随后是大连银行，至于华信信托，业内人士很早就断言，出事是早晚的。
华信信托目前的兑付难题，很可能无解，因为即得利益者已不在其位，没人愿意给别人擦屁股。董永成口口声声说：“很负责任地跟大家讲，只要我当董事长，大家的钱瞎不了。”
实际上，只有不负责任的人，才习惯把很负责任挂在嘴边。
实话实说，受限于方方面面，不方便说太多。在此，只能简单谈一下如下三点。
一、此次华信兑付危机的结果非常不乐观。
近二十多年来，华信信托从国有变民营，单凭董永成自己，而没有更高层的参与是不可能实现的。但是这些个更高层现在在哪里？他们重点要保护的是谁的利益？华信信托的水是非常深的，这么多年来，董永成方方面面的问题那么多，却始终屹立不倒，难道还不说明问题吗？
况且，信托产品从本质上讲是一种理财产品，保本保息的话口头上讲一讲还可以，在法律层面上是不被认可的。
二、窟窿早就有，只不过眼下格外多，而且会越来越多。
董永成面对客户时说的那句话：“损失的是华信的，以前华信这样做，今后还会这样做。”细分析一下这句话就能说明问题，虽然华信信托有着39年刚性兑付的“光荣”传统，但其实以前华信也曾有过损失客户本金的情况，只不过那时的损失由华信承担了，没暴露出来而已。
长期以来，即便100万起点，但华信产品的刚性兑付仍使其拥有大量的客户（尤其大连本地的中老年客户非常多）。华信信托也一直努力维持这种刚性兑付。实际上，问题早就有了，只不过那时候窟窿较小罢了，又有资金池业务的滚动资金补充，可以用新还旧，折东补西。但资金池业务的暂停，华信信托的裸泳本质很快就暴露出来了。
三、华信信托到底是谁的？
从表面上看，华信信托是董事长董永成一个人的，实际上，长期以来华信信托也只有董永成这一张嘴（曾经一位于姓中层领导，仅仅因为背后的人办某件事不得力就被直接千免职为员），总裁也好，其他公司领导也好基本只是摆设，即便是从上面空降的几位副总裁，也无多少实权。有不明真相的媒体甚至还是找出一个所谓的“铁三角”即董永成、黄铎、臧冬青。
黄铎早年是大连起重机器厂的工人，后来在华信先后担任办公室主任、总经理、总裁等职。臧冬青原先是铁岭一中的老师，来到华信后长期负责人事工作。此两人并无多少实权。综观华信信托参股公司的股东，各色人等都有，甚至连公司的司机也能榜有名，但千万不能小看了在华信信托工作的每一个人，他们的背后都代表着各种势力。
尽管董永成一心想将华信信托打造成董永成一个人的华信，甚至想日后传位给儿子董福航，但他的“成功”方式决定了他注定成为不了华信信托真正的主人，退一步讲他也不可能拿出自己的真金白银赔付给广大的投资者，更何况现如今的他身陷囹圄，等待他的将是法律的严惩。
华信信托目前信托底层资产回收资金约15亿元，资金构成为两部分，一是华信信托自有资金持有的信托计划回款资金。二是对应不同信托计划和不同委托人的信托计划回款资金。依据相关法律法规，以上资金不具备分配条件。
如果账上信托资金分配，存在各种障碍。
如果我们把视野扩大到整个行业，则可以发现，激进的经营模式并非是民营信托的专利，国资控股的信托公司同样有爆雷风险。其中代表，当属央企华融信托。自2018年开始，华融信托旗下信托产品陆续出现到期无法兑付的情形，并在2019年达到高潮。截止到2023年2月变更实控人之前，该公司官网累计发布了28笔资产处置公告，涉及金额超过130亿元。
而另据媒体报道，华融信托不良资产规模实际在700亿元左右，其形成的原因，就是过分依赖房地产相关业务，盲目扩张、无序经营导致。此外，同为央企信托的中航信托、光大信托、五矿信托等，也维持着体量惊人的资金池，但在背后国资的强大支持下，目前仍勉力维持。
事实上，相较于这些央企信托，部分民营信托的经营状况反而更为稳健。其中代表，则有爱建信托与云南信托。据爱建信托年报披露，从2022年开始，爱建信托就开始严控房地产业务风险，除了严选交易对手资质、优选展业区域之外，爱建信托还对货值保障倍数、现金覆盖率等指标设置了更高的准入门槛。据该公司2023年业绩预告，虽然其营收与利润有所下降，但其资产总额保持了稳定，所有者权益不降反升。
华信信托的20家法人股东里，有12家与华信汇通公司有直接或间接的股权或人事关联，这12家股东，对华信信托的持股比例合计达到了91.27%
在这12家股东里，又分成2个系统：
持股系统1：
第5大股东大连顺联达、第6大股东北京越达、第8大股东深圳弘港、第9大股东北京翔瑞思、第12大股东深圳振科商贸。最终向上股权穿透可以到一家公司，一家名为北京融汇信达投资有限公司。北京融汇信达旗下系列公司直接持有华信信托19.43%的股份。
持股系统1的部分关联公司
持股系统1旗下的系列参控股公司，从投资方向上看，主要是2个方向：一是参股华信信托或华信汇通集团，二是参与华信汇通旗下各个板块的投资持股，比如对大通证券的持股，以及辽宁省外的一些共投项目。
持股系统2：
第1股东华信汇通，通过控股第2大股东万联同创、第14股东大连瑞通达贸易、第15股东大连桐基物贸，直接控制华信信托47.47%的股份。同时，华信汇通参股第3大股东沈阳品成投资、参股第7大股东万基实业，2家被参公司占有19.89%的华信信托股份。简而言之，华信汇通直接关联到的华信信托股份合计超过67.36%；直接控制的华信信托股份超过50%。
两个关联系统又有多个关键人物交叉担任关键职位。比如张桂芝，目前是在持股系统1的多个核心公司担任法人。而在2020年1月份之前，张桂芝又在持股系统2的核心公司、华信信托第二大股东北京万联同创担任法人代表。同样在持股系统2任职的自然人韩斌，又是持股系统1多个核心公司的法人或高管。
在两个系统交叉任职的自然人，还有姜艳，既是系统2里第3和第7大股东的董事，又是系统1里重要子公司大连汇嘉通信的执行董事。自然人都毅然，目前既是系统2里股东3和股东7的总经理，又是系统1里重要控股孙公司北京国泰华清的法人和执行董事。
做了这么大的持股群，但兄弟们太少，身份证不够用啊。
谁的华信汇通
扒完华信信托的2个持股系统，再看该公司的关键控股平台——华信汇通集团股东构成，其实就一目了然了。
华信汇通第1大股东西藏海涵实业，持股份11.59%。
目前海涵实业已经看不到与两大持股系统的直接关联，但该公司最早的大股东和执行董事叫刘某，目前持股系统1的核心平台北京融汇信达，总经理也叫刘某。但另一方面，刘某同时是某上市公司现任总裁，海涵实业本身有独立的股权运作路径与历史。但是西藏海涵所持华信汇通股权，目前质押于西藏乾越投资名下，后者是华信汇通控股的公司。所以西藏海涵所持华信汇通股份目前受华信汇通控制。
华信汇通第2大股东沈阳盛通伟业，持股份9.87%。
沈阳盛通伟业向上追溯，实际大股东叫沈阳华成特信息技术有限公司。沈阳华成特是董永成自己100%持股的私人公司。所以沈阳盛通伟业实际是为董永成持有华信汇通股份。
沈阳华成特——沈阳盛通伟业的控股与人事关系，其实是解密华信信托实际控制权的关键所在。因为董永成私人控股的孙公司——沈阳盛通伟业的董事长、总经理韩斌，某种意义上，就是董永成在最底层公司站台的代表。
韩斌在华信信托股东系统1的融汇信达、大连顺联达、大连正钧等多个关键公司担任法人和执行董事；又在股东系统2的重要公司北京万联同创担任监事。特别是在股东系统1的最核心公司北京融汇信达担任执行董事，某种意义上表明，持股系统1是受董永成体系的关键人物操盘的。
董永成私人控股的核心公司沈阳盛通伟业，董事长是韩斌，监事叫胡少杰。胡少杰同时任持股系统1中华信信托第8股东深圳弘港，第12大股东深圳振科的法人代表。进一步反映了持股系统1的系列公司是董永成体系操控。
华信汇通第3大股东大连汇嘉通信，持股份9.87%。
汇嘉通信是持股系统1中核心公司北京融汇信达间接控股。
华信汇通第4大股东北京翔瑞思，持股份9.87%。
北京翔瑞思股权向上穿透，持股系统1的核心公司北京融汇信达间接控股53%。
华信汇通第5大股东沈阳富源投资，持股份9.21%。
由董永成通过沈阳盛通伟业间接控制。富源投资的法人同样是韩斌。监事贾晓鑫同样在持股系统1的多个公司任职。
华信汇通第6大股东国泰华清控股，持股份8.97%。
国泰华清，系持股系统1的核心公司北京融汇信达100%控股的孙公司。
华信汇通第7大股东沈阳亿恒科技，持股份8.15%。
由董永成通过沈阳盛通伟业间接控制。沈阳亿恒科技的法人同样是韩斌。监事是前面提到的胡义杰。
华信汇通第8大股东，大连益美达，持股7.49%。
由第3大股东汇嘉通信全资控股，进而由持股系统1中核心公司北京融汇信达间接控股。
华信汇通第9大股东，大连顺联达，持股7.05%。
大连顺联达由持股系统1的核心公司北京融汇信达间接控股53%。
华信汇通第10大股东，沈阳瑞祥达，持股7.05%。
大连瑞祥达，由第6大股东国泰华清100%控股，所以是持股系统1的核心公司北京融汇信达100%控股的曾孙公司。
华信信托第12大股东，大连桐基物贸，持股份1.61%。
大连桐基物贸属持股系统2，由华信汇通自身控股。
总结：董永成通过私人公司沈阳华成特，直接控股华信汇通第2、第5和第7大股东，合计直接占股27.13%。
华信汇通第3、4、6、8、9、10大股东，合计持有50.3%的股份，向上都可以穿透到持股系统1的核心公司北京融汇信达。而融汇信达的法人和执行董事都是韩斌，韩斌同时是董永成间接私人控股公司沈阳盛通伟业的法人，其实也就是董永成的代表。
所以尽管融汇信达股权向上有进一步的分散和虚名化，但是以为这家公司为核心的持股系统1，在运营与人员上，是与董永成有密切关系的。
融汇信达系列的50.3%，加上董永成个人公司直接间接控制的27.13%，加起来，华信汇通至少有77.43%股权是由董永成直接或派代理人控制。另一方面，西藏海涵所持的11.59%华信汇通股份，也质押到了华信汇通手中，加上这部分，就是89.02%。
综上所述，华信信托的股权实际关系如下：
华信信托大股东华信汇通，直接间接关联控制的华信信托股权，达到67.36%。——但是华信汇通至少有77.43%-89.02%的股权由董永成直接以沈阳华成特系列公司（27.13%）或派代理人（韩斌-融汇信达，50.3%）控制。所以华信汇通其实是董永成掌握了绝对的话语权。
华信信托实际第二大股东，融汇信达（持股系统1），通过旗下各种子公司孙公司，持有19.43%的股份；融汇信达也是由董永成的代理人孙斌在前面站台。
因此，董永成系统相关人士，实际掌握了华信信托86.79%的表决权。
持股系统1-融汇信达解密
拆完持股系统1、2和华信汇通的股权结构，可以看到，北京融汇信达，是董永成通过华信汇通控制华信信托结构中，最关键的控制平台，重要性甚至不下于华信汇通本身。
北京融汇信达的明面股东有三家，
1、北京网科信息技术42.77%；
2、新京投资14.47%；
3、上海银鸿国贸42.77%。
公司1、北京网科，这家公司背后，三个股东，外部的浙商产融投资持股62.5%。自然人卞某持股25%，董永成私人公司沈阳华成特持12.5%股份。
而公开资料显示，持股62.5%的浙商产融投资，在2019年9月把所持北京网科的股权质押给了大连华信信达实业，华信信达受华信汇通控股，也就是说，浙商产融的这部分的62.5%股权目前是在华信汇通手中。
北京网科的背后，2017年以前的股东，一度只有一家北京瑞航科技有限公司，《新财富》早年对该公司的报道：“董福航，此人不仅与董永成同姓，而且两人还曾经共同设立了北京瑞航科技有限公司。后来董永成将所持股权转让给了董福航，董福航持有该公司100%的股权。华信信托2016年年报显示，董福航现年32岁，与60岁的董永成相差28岁，正好是两代人的间距。我们无法确认这些自然人背后究竟存在着怎样的血缘、地域关联，但可以确定的是，这些自然人彼此关系紧密”。
公司2、新京投资，这家公司有较多的金融借款纠纷。另一方面，新京投资分别在2017年和2019年，分两次，把自己的股权质押给了一家大连佳胜贸易有限公司，大连佳胜的法人又是韩斌，监事又是胡义杰。这家贸易公司，股权向上可以穿透到董永成个人控股的沈阳华成特。也就是说，新京投资对融汇信达的持股和权益，从2017年起，就控制在董永成旗下公司手中。
公司3、上海银鸿国贸，股东是两个自然人，这家公司的股权，从2015年起长期质押给浦发银行大连分行，2018年以后，长期质押给华信信托股份有限公司。间接持有华信信托股份，然后又把股份质押给华信信托，某种意义上，等于是拿华信信托的钱周转来间接持有华信信托，极有可能也是内部人控制的壳公司。
从上面的关系可以看到，持股系统1的核心公司融汇信达，其主要股权大多是由董永成间接持有，或是质押到了董永成和华信汇通旗下的公司手中。中间的公司，实际只起到代持作用。这和另一家金融机构JZ银行早期的私有化代持套路，有异曲同工之处。
爆雷与大通证券“定向资管”
长期被内部人关联持股控制的背后，华信信托的注册资本在2016年最高增至66亿元，进入行业注册资本排名前5名。
增资，是得有人出资的。梳理华信信托背后的股东资金路径，可以看到：
华信信托增加50多亿的资本金背后，持股系统1融汇信达旗下的公司群长期将华汇信通大笔股权质押在盛京银行大连分行等银行、安信信托、中诚信托等。
而持股系统2的公司，则把大量华信信托的股权质押到了盛京银行、中信信托公司，或是如上海银鸿国贸把融汇信达的股权直接质押给华信信托——顶层持股公司把中间层的公司股权，直接质押给华信信托本身以获取资金。从结果上看，就是华信信托的钱完成了内循环。增资的资金来源和成本，可能最终是由华信信托自己的钱，和以华信信托的股权为质押，从其他金融机构套取的钱来承担。
所以尽管华信信托注册资本达到了行业前5的排名，但经营水平跟不上，信托资产一直排在信托行业后半段。而华信信托的经营构成，也长期与正常的信托公司不同：以2016年为例，中信信托、建信信托、中融信托等行内大鳄，收入的主要部分来自于信托业的手续费及佣金收入，占比70%左右；而华信信托的该项收入占比仅为36.6%，其收入主要部分来自于其他经营净收益，占比超过60%。其他经营收益中，股权投资、证券投资两项投资收益带来的收入，占华信信托总收入的比例分别为53.37%、64.51%、54.46%，而信托主业的手续费及佣金收入占比则降低至32%左右。
巨大投资收益背后。华信信托组建了一个庞大的金融资产版图，以下引《新财富》的原文：“2006年，华信信托介入大通证券重组，并成为其控股股东；2007年，华信信托参与大连银行增资扩股，持股5.2%；2008年1月，华信信托与大通证券联合收购良运期货，合计持股70%（其中前者持股19%，后者持股51%）；同年，华信信托参与发起设立百年人寿，持股9.01%；2010年，华信信托参与丹东银行增资扩股，持股19.79%，成为仅次于丹东市财政局的第二大股东。华信信托2010年年报显示，其直接持有大通证券、丹东银行、大连银行、百年人寿保险、大连良运期货的股权比例分别达28.04%、19.79%、4.88%、9.01%、19%。”
自2012年开始，华信信托逐渐减持部分金融机构股权。比如，2012年减持了百年人寿2.99%股权，2013年将百年人寿剩余6.02%股权减持完毕，2014年将大连银行4.88%股权转让，2016年转让了丹东银行19.79%股权。以上股权进出，也是华信信托投资收益的来源构成。
大通证券，无疑是华信汇通—华信信托体系最重要的子公司。2019年大通证券年报显示，前6大股东如下：华信信托、大连葆锐（华信10股东）、沈阳万基实业（华信第7股东）持有大通证券股权分别为28.26%、13.74%、9.16%。合计51.16%。
近期爆出的华信信托70亿元项目危机背后，一份会议纪要显示，有超过40亿是陷在了大通证券中。大通证券通过“定向资产管理”，把这些资金投到了何处？这个谜底稍后就会揭晓。
华信信托募集资金，投向大通证券定向资管计划的套路，与明天系以天安财险的资金购买旗下信托公司产品的套路，基本相似。唯一的不同是，东北华信系是以华信信托为核心和募资平台，而在明天系的版图中，天安财险、包商银行作为对公众的募资平台，充当了比信托公司更重要的角色。但终究，地处大连的华信信托，分支机构和展业范围远远不如银行、保险，募资能力有限，所以东北华信系远远达不到明天系的体量。
而此前踩雷东北特钢8个亿债务等几起风险事件，足以给华信信托空心化的铁锁连营带来滔天巨浪，这其实也是1月6日锤击案的真正前奏。
作为证券行业尾部券商之一，大通证券的资管业务构成，一如华信信托的营收构成一样神奇。
2019年年报显示，大通证券受托资产管理业务规模217.06亿，其中集合资产管理规模，只有2.93亿元。但大通证券共有158笔定向资产管理业务，委托资产规模214.13亿元。
定向委托，是大通证券最神秘的所在。但是在华信信托这端的信托产品投资人手中，有答案。文件显示，华信信方面的多个信托计划，底层投向，都是大通证券的“定向资产管理”业务。
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